福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)摘要
手機(jī)訪問(wèn)
發(fā)行人聲明
本招股意向書(shū)摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡(jiǎn)要情況，并不包括招股意向書(shū)全文的各部分內(nèi)容。招股意向書(shū)全文同時(shí)刊載于www.cninfo.com.
cn網(wǎng)站。投資者在做出認(rèn)購(gòu)決定之前，應(yīng)仔細(xì)閱讀招股意向書(shū)全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。
投資者若對(duì)本招股意向書(shū)及其摘要存在任何疑問(wèn)，應(yīng)咨詢自己的股票經(jīng)紀(jì)人、律師、會(huì)計(jì)師或其他專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)。
發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾招股意向書(shū)及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)招股意向書(shū)及其摘要的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。
公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證招股意向書(shū)及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府部門(mén)對(duì)本次發(fā)行所作的任何決定或意見(jiàn)，均不表明其對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值或者投資者的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。
第一節(jié) 重大事項(xiàng)提示
一、本次發(fā)行前公司總股本為13,153萬(wàn)股，本次發(fā)行4,400 萬(wàn)股，發(fā)行后公司總股本為17,553萬(wàn)股，全部股份均為流通股。
本公司控股股東福建省電子信息（集團(tuán)）有限責(zé)任公司承諾：自本公司股票上市交易之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理所持有的本公司股份，也不由本公司回購(gòu)其持有的股份。
公司其他股東廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司、廈門(mén)盈仁投資有限公司、FINET INVESTMENT LIMITED以及MASTER SKILL INDUSTRIES LIMITED承諾：自本公司股票上市交易之日起十二個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股份。
持有廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份的公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員承諾：其持有的廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份，自本公司股票上市交易之日起十二個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)辉趽?dān)任本公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員期間，每年轉(zhuǎn)讓的廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份不超過(guò)已持有的廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司股份的25%；離職后半年內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓所持有的廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司的股份。
二、經(jīng)公司2007年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票前的滾存利潤(rùn)由發(fā)行后的新老股東共享。
三、公司特別提醒投資者關(guān)注“風(fēng)險(xiǎn)因素”中的以下風(fēng)險(xiǎn)：
（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
1、本公司產(chǎn)品是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通訊技術(shù)在行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用而研發(fā)，硬件產(chǎn)品受到網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通訊技術(shù)進(jìn)步的引領(lǐng)，必然面臨產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、核心技術(shù)失密等一系列的壓力。如果本公司的新技術(shù)和新產(chǎn)品不能及時(shí)研發(fā)成功，或者對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)趨勢(shì)把握出現(xiàn)偏差，將削弱公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。另一個(gè)方面，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通訊技術(shù)的升級(jí)，需要廠商不斷投入大量資金進(jìn)行技術(shù)跟蹤和前沿研究，如果在研發(fā)上資金投入不足，有可能無(wú)法及時(shí)跟上技術(shù)升級(jí)換代的步伐，而喪失技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
2、本公司的產(chǎn)品致力于行業(yè)信息化應(yīng)用，把科技創(chuàng)新與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)融合到行業(yè)應(yīng)用，形成“軟件、硬件、服務(wù)三位一體”的行業(yè)解決方案。在不同行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)解決方案存在巨大的差異；在同一行業(yè)，不同用戶對(duì)解決方案也存在不同的需求。設(shè)備廠商需要在深刻理解行業(yè)、客戶的各項(xiàng)需求的基礎(chǔ)上，定制開(kāi)發(fā)“差異化”的解決方案。解決方案的差異性越大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者越少，價(jià)格和毛利就越高。定制化產(chǎn)品由于其差異性，能很好地貼近用戶需求，容易在特定行業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和壟斷利潤(rùn)。但是，產(chǎn)品的“差異性”是相對(duì)的，隨著產(chǎn)品的大規(guī)模商用，為單個(gè)客戶定制開(kāi)發(fā)的最初差異化的產(chǎn)品會(huì)逐步變成成熟的標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，定制該類(lèi)產(chǎn)品的成本、價(jià)格、毛利都會(huì)出現(xiàn)下降趨勢(shì)。設(shè)備廠商、解決方案提供商如果無(wú)法持續(xù)設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)差異化的產(chǎn)品，就無(wú)法持續(xù)保持自身產(chǎn)品的盈利能力。
同時(shí)，如果本公司對(duì)于重點(diǎn)行業(yè)的研究和經(jīng)驗(yàn)積累不夠?qū)е陆鉀Q方案的開(kāi)發(fā)不能保持業(yè)內(nèi)先進(jìn)水平，也將影響該行業(yè)解決方案的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
�。ǘ┤肆Y源不足的風(fēng)險(xiǎn)
本公司所處的行業(yè)快速成長(zhǎng)，造成了業(yè)內(nèi)巨大的人力資源需求，高端技術(shù)人才相對(duì)“稀缺”，各企業(yè)針對(duì)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，可能會(huì)引致核心技術(shù)人員的流動(dòng)。如果出現(xiàn)核心技術(shù)人員大量流出，不僅會(huì)削弱流出企業(yè)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)能力，還會(huì)使得原有核心技術(shù)出現(xiàn)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。本公司的行業(yè)解決方案的銷(xiāo)售和推廣以及售后服務(wù)還需要輔之以強(qiáng)大的技術(shù)支持及銷(xiāo)售服務(wù)團(tuán)隊(duì)。目前，公司市場(chǎng)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng)還不能有效支持公司在全部行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展，因此本公司采取目標(biāo)聚集戰(zhàn)略在有限的人力資源情況下謀求核心競(jìng)爭(zhēng)力的成長(zhǎng)和市場(chǎng)地位的提升。
本公司的核心業(yè)務(wù)，不僅需要公司掌握產(chǎn)品的核心技術(shù)，具備自主研發(fā)能力，同時(shí)還要求公司具備突出的技術(shù)融合應(yīng)用的創(chuàng)新能力，能夠根據(jù)客戶需求定制產(chǎn)品，這對(duì)于本公司的人力資源提出了很高的要求。對(duì)于研發(fā)團(tuán)隊(duì)，要求必須能夠保持技術(shù)的前瞻性，保持對(duì)核心技術(shù)和應(yīng)用技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新；對(duì)于供應(yīng)鏈隊(duì)伍，要求能及時(shí)供應(yīng)能滿足產(chǎn)品方案性能要求的設(shè)備系統(tǒng)；對(duì)于技術(shù)支持和銷(xiāo)售服務(wù)團(tuán)隊(duì)，要求必須有強(qiáng)大的技術(shù)咨詢、技術(shù)支持能力，能提供高品質(zhì)的“6S”服務(wù)。任何一個(gè)團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)短板，都可能影響到本公司的業(yè)務(wù)盈利能力。
�。ㄈ┸浖a(chǎn)品增值稅返還政策變化風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、海關(guān)總署（財(cái)稅字[2000]25號(hào)）《關(guān)于〈鼓勵(lì)軟件企業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展稅收政策問(wèn)題〉的有關(guān)通知》的規(guī)定，自2000年6月24日起至2010年底以前對(duì)增值稅一般納稅人銷(xiāo)售其自行開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%法定稅率征收增值稅后，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分實(shí)行即征即退政策。所退稅款由企業(yè)用于研究開(kāi)發(fā)軟件產(chǎn)品和擴(kuò)大再生產(chǎn)，不作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，不予征收企業(yè)所得稅。
報(bào)告期內(nèi)公司之子公司星網(wǎng)銳捷軟件、銳捷網(wǎng)絡(luò)、升騰資訊、星網(wǎng)視易、上海愛(ài)偉迅、廈門(mén)銳捷軟件生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品享受上述增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策。報(bào)告期內(nèi)合并報(bào)表中的增值稅退稅款分別為2,815.45萬(wàn)元、3,259.05萬(wàn)元、4,358.25萬(wàn)元，扣除退稅款中少數(shù)股東享有的部分，占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)的比例分別為29.16%、30.88%、26.74%。
軟件產(chǎn)品增值稅退稅政策期限屆滿后，若國(guó)家相關(guān)政策發(fā)生變化，致使本公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠政策將會(huì)對(duì)本公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
�。ㄋ模┧枚惗惵曙L(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，本公司享受企業(yè)所得稅免征額分別為794.22萬(wàn)元、225.98萬(wàn)元、730.54萬(wàn)元（已扣除免征額中少數(shù)股東享有部分），占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為13.11%、3.27%、6.88%；享受的增值稅、所得稅優(yōu)惠合計(jì)分別為2,561.36萬(wàn)元、2,361.65萬(wàn)元、3,571.67萬(wàn)元（已扣除少數(shù)股東享有部分），占同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為42.27%、34.15%、33.61%。
2008年，星網(wǎng)銳捷、銳捷網(wǎng)絡(luò)、星網(wǎng)銳捷軟件、升騰資訊、星網(wǎng)視易均被認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國(guó)科發(fā)火[2008]172號(hào)）、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》，上述五家企業(yè)自2008年至2010年，可以享受15%的低稅率優(yōu)惠政策，在三年期限屆滿前的三個(gè)月內(nèi)，企業(yè)需提出復(fù)審申請(qǐng)，如若復(fù)審不合格，則將無(wú)法再享受15%低稅率優(yōu)惠，稅率將恢復(fù)至25%，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
此外，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過(guò)渡優(yōu)惠政策的通知》（國(guó)發(fā)[2007]39號(hào)）、《關(guān)于貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施企業(yè)所得稅過(guò)渡優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2008]21號(hào)）的規(guī)定，銳捷網(wǎng)絡(luò)在2008年選擇外商投資企業(yè)減半征收的最優(yōu)惠政策納稅，實(shí)際執(zhí)行12.5%的所得稅稅率，自2009年起將執(zhí)行高新技術(shù)企業(yè)15%的企業(yè)所得稅稅率，實(shí)際稅率將略有提高。
第二節(jié) 本次發(fā)行概況
第三節(jié) 發(fā)行人基本情況
一、發(fā)行人基本資料
二、發(fā)行人歷史沿革及改制重組情況
�。ㄒ唬┰O(shè)立方式
本公司是于2005年9月5日經(jīng)國(guó)家商務(wù)部商資批[2005]1832號(hào)《商務(wù)部關(guān)于同意福建星網(wǎng)銳捷通訊有限公司轉(zhuǎn)制為外商投資股份有限公司的批復(fù)》批準(zhǔn)，由福建星網(wǎng)銳捷通訊有限公司以截止2005年4月30日經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)按1∶1的比例折股后，整體變更、發(fā)起設(shè)立的外商投資股份有限公司。2005年9月9日，公司依法取得商外資資審字[2005]0479《外商投資企業(yè)的批準(zhǔn)證書(shū)》；2005年12月13日，公司依法在福建省工商行政管理局登記注冊(cè)成立，領(lǐng)取了企合閩總字第003439號(hào)《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。
�。ǘ┌l(fā)起人
本公司由中外合資有限責(zé)任公司整體變更方式設(shè)立，原福建星網(wǎng)銳捷通訊有限公司的股東即為本公司的發(fā)起人，共有五名，分別是：福建省電子信息（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“電子信息集團(tuán)”）、廈門(mén)維實(shí)創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維實(shí)投資”）、FINET INVESTMENT LIMITED（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“FINET”）、MASTER SKILL INDUSTRIES LIMITED（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“MASTER SKILL”）和廈門(mén)盈仁投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盈仁投資”）。其中電子信息集團(tuán)、維實(shí)投資、盈仁投資為內(nèi)資股發(fā)起人股東，F(xiàn)INET和MASTER SKILL為外資股發(fā)起人股東。電子信息集團(tuán)持有本公司41%的股份，為本公司主要發(fā)起人。
�。ㄈ┌l(fā)行人成立時(shí)的主要資產(chǎn)和實(shí)際從事的主要業(yè)務(wù)
本公司設(shè)立采用了有限責(zé)任公司整體變更的方式，設(shè)立時(shí)擁有的主要資產(chǎn)是公司日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中形成的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，全部為承繼福建星網(wǎng)銳捷通訊有限公司的整體資產(chǎn)。本公司設(shè)立時(shí)實(shí)際從事的業(yè)務(wù)是企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)終端、通訊產(chǎn)品以及企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
三、發(fā)行人的股本情況
（一）總股本、本次發(fā)行的股份、股份流通限制和鎖定安排
本次發(fā)行前總股本為13,153萬(wàn)股，本次擬發(fā)行4,400萬(wàn)股。
本公司控股股東電子信息集團(tuán)承諾：自本公司股票上市交易之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理所持有的本公司股份，也不由本公司回購(gòu)其持有的股份。
本公司股東維實(shí)投資、Finet、Master Skill和盈仁投資承諾：自本公司股票上市交易之日起十二個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股份。
本公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員———黃奕豪、阮加勇、鄭維宏、林冰、楊堅(jiān)平、林忠、賴國(guó)有、劉忠東、鄭煒彤、陳艷玉、沐昌茵承諾：其持有的維實(shí)投資股份，自本公司股票上市交易之日起十二個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)辉趽?dān)任本公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員期間，每年轉(zhuǎn)讓的維實(shí)投資股份不超過(guò)已持有維實(shí)投資股份的25%；離職后半年內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓所持有的維實(shí)投資股份。
（二）持股數(shù)量和比例
本次發(fā)行前，公司共有5名股東，均是公司發(fā)起人，其持股數(shù)量及比例如下：
2005年9月5日，經(jīng)國(guó)家商務(wù)部商資批[2005]1832號(hào)《商務(wù)部關(guān)于同意福建星網(wǎng)銳捷通訊有限公司轉(zhuǎn)制為外商投資股份有限公司的批復(fù)》批準(zhǔn)，公司發(fā)起人股東Finet 和Master Skill所持有的股份性質(zhì)界定為外資股。
2006年11月25日，經(jīng)福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)閩國(guó)資產(chǎn)權(quán)[2006]213號(hào)《福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)》，電子信息集團(tuán)所持有的股份性質(zhì)界定為國(guó)有法人股。
�。ㄈ┍敬喂_(kāi)發(fā)行前股東關(guān)聯(lián)關(guān)系
本次發(fā)行前，各股東間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
四、發(fā)行人的主要業(yè)務(wù)
（一）發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)
本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)設(shè)備及終端設(shè)備，主要產(chǎn)品線包括企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)終端和通訊產(chǎn)品，其中企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的主要產(chǎn)品是交換機(jī)和路由器，網(wǎng)絡(luò)終端的主要產(chǎn)品是瘦客戶機(jī)，通訊產(chǎn)品的主要產(chǎn)品是無(wú)線固話終端（俗稱(chēng)“無(wú)線通”）和寬帶接入終端設(shè)備（ADSL Modem）。
�。ǘ┊a(chǎn)品銷(xiāo)售模式
本公司的主要產(chǎn)品系列之銷(xiāo)售對(duì)象都是運(yùn)營(yíng)商和行業(yè)信息化應(yīng)用客戶，因而在營(yíng)銷(xiāo)模式上注重解決方案營(yíng)銷(xiāo)、注重售前咨詢和售后服務(wù)。
對(duì)于大額采購(gòu)、政府采購(gòu)，如教育行業(yè)的政府采購(gòu)，由本公司直接參與客戶需求分析、招投標(biāo)，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)，以及后續(xù)的供貨、設(shè)備安裝調(diào)試以及售后的技術(shù)服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于一般性采購(gòu)項(xiàng)目，為充分利用渠道商的客戶關(guān)系和本地化的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，本公司與經(jīng)本公司認(rèn)證的渠道商互相配合，采用間接直銷(xiāo)的模式。即，本公司根據(jù)采購(gòu)規(guī)模，以及解決方案復(fù)雜程度，不同程度地參與對(duì)客戶需求的分析和項(xiàng)目招投標(biāo)，本公司負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)、方案設(shè)計(jì)和產(chǎn)品制造，而后通過(guò)渠道商實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，由渠道商提供設(shè)備安裝調(diào)試、后續(xù)的技術(shù)支持等服務(wù)。
�。ㄈ┲饕牧吓c采購(gòu)模式
本公司生產(chǎn)所需主要原材料的采購(gòu)采用由股份公司（母公司）與供應(yīng)商統(tǒng)一談判，由各業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體分別與供應(yīng)商簽訂采購(gòu)合同的“統(tǒng)談分簽”的模式，根據(jù)主要原材料的不同，采購(gòu)的具體模式也有所不同：
第一類(lèi)是CPU、通訊網(wǎng)絡(luò)的主芯片、存儲(chǔ)器芯片、周邊控制芯片、高端光纖模塊等，這些是設(shè)備的核心器件，占產(chǎn)品成本的比重最大。這些核心器件多由國(guó)際知名品牌提供，同等技術(shù)水平的替代品種少。
第二類(lèi)是通用的電子元器件、接插件、印制板等電子基礎(chǔ)原材料，這些原材料的通用性較強(qiáng)，可選余地也比較大，因此公司根據(jù)不同的需求，以及市場(chǎng)行情，通過(guò)多個(gè)渠道（有業(yè)界的知名品牌、也有價(jià)格較優(yōu)的一般品牌）采購(gòu)，這部分原材料在產(chǎn)品成本中的比重僅次于第一類(lèi)的核心器件。由于單價(jià)較低、市場(chǎng)行情波動(dòng)較為頻繁，公司主要采用招投標(biāo)方式選擇供應(yīng)商以控制材料成本。
第三類(lèi)是產(chǎn)品的外殼結(jié)構(gòu)件和包裝材料等，這些物料由于體積較大，技術(shù)含量低，因此一般是本地化采購(gòu)。由于這些原材料的供貨周期短，成本構(gòu)成中基礎(chǔ)原料（例如塑料、鋼材、紙）所占的比重較大，價(jià)格隨基礎(chǔ)原料的價(jià)格變化而變化，因此，公司是根據(jù)成品裝配需求下訂單，實(shí)行零庫(kù)存采購(gòu)的管理方式。
�。ㄋ模┬袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況與發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)地位
1、企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)地位
�。�1）政府行業(yè)（包括大型企業(yè)）
政府機(jī)構(gòu)以及大型的企業(yè)機(jī)構(gòu)擁有的分支機(jī)構(gòu)地域分布較廣，分支機(jī)構(gòu)數(shù)量特別多，各種信息溝通和管理需求較為復(fù)雜，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛。按照出廠價(jià)格口徑估算，政府行業(yè)的單純網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量約為每年15億元人民幣。政府行業(yè)（包括大企業(yè)）市場(chǎng)是本公司重要的目標(biāo)市場(chǎng)。
該行業(yè)市場(chǎng)的集中度較高，思科、華三通信（原華為3Com）是國(guó)內(nèi)這一市場(chǎng)的主要供應(yīng)商，思科主要占據(jù)國(guó)家部委市場(chǎng)，華三通信占據(jù)了絕大部分的政府行業(yè)市場(chǎng)，特別是中低端市場(chǎng)，包括一部分部委，大部分省級(jí)機(jī)關(guān)的局域網(wǎng)和廣域網(wǎng)，絕大部分的地市級(jí)政府市場(chǎng)。其他網(wǎng)絡(luò)設(shè)備廠商包括中興通訊、神州數(shù)碼以及本公司目前的市場(chǎng)份額都還比較小。
針對(duì)該行業(yè)市場(chǎng)，本公司制定了“農(nóng)村包圍城市”的市場(chǎng)拓展策略，重點(diǎn)投入競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力量投入相對(duì)薄弱的二級(jí)城市市場(chǎng)，建立行業(yè)品牌，逐步向中心城市滲透。2008年，公司網(wǎng)絡(luò)設(shè)備入圍了2008年政府協(xié)議采購(gòu)項(xiàng)目。
�。�2）金融行業(yè)市場(chǎng)
金融行業(yè)市場(chǎng)最為關(guān)注的是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商能否提出創(chuàng)新的解決方案，協(xié)助自己提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高客戶滿意度。出于對(duì)設(shè)備系統(tǒng)性能穩(wěn)定性的要求，金融行業(yè)市場(chǎng)傾向于采用成熟品牌的設(shè)備系統(tǒng)，品牌門(mén)檻相對(duì)較高。
為了滿足金融行業(yè)應(yīng)用需求，公司推出了專(zhuān)門(mén)面向銀行、保險(xiǎn)、證券、郵政等行業(yè)，融合了路由、交換、安全、語(yǔ)音技術(shù)為一體的多業(yè)務(wù)路由器等產(chǎn)品，其包含的異步口終端、網(wǎng)絡(luò)終端、PC、視頻監(jiān)控等集數(shù)據(jù)安全、語(yǔ)音通信、業(yè)務(wù)定制、路由交換等應(yīng)用都是針對(duì)金融行業(yè)客戶量身定制的。本公司針對(duì)金融行業(yè)推出了一系列量身打造的行業(yè)解決方案，在這些行業(yè)解決方案的帶動(dòng)下，本公司已經(jīng)成為金融行業(yè)位列第四的主流設(shè)備廠商。按照出廠價(jià)格口徑估算，金融行業(yè)的單純網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量約為每年10億元人民幣。2005年以來(lái)，金融行業(yè)市場(chǎng)近3年的主要市場(chǎng)份額大致分布為：思科50%，華三通信30%，邁普10%，星網(wǎng)銳捷7%，博達(dá)3%。
�。�3）教育行業(yè)市場(chǎng)
受到國(guó)家對(duì)教育行業(yè)信息化政策的驅(qū)動(dòng)，教育行業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。按照出廠價(jià)格口徑估算，教育行業(yè)的單純網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量達(dá)到了每年約8億元人民幣。本公司以大約30%的市場(chǎng)占有率，位列教育行業(yè)第一品牌。
本公司是最早進(jìn)入教育行業(yè)信息化市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商之一，積累至今，本公司在教育行業(yè)已經(jīng)形成了強(qiáng)大的行業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)和突出的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。在2005年第三屆中國(guó)電腦教育年會(huì)上，本公司被授予教育行業(yè)“網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品首選品牌”的榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。該行業(yè)市場(chǎng)目前的主要市場(chǎng)份額結(jié)構(gòu)大致為：星網(wǎng)銳捷30%、華三通信25%、思科20%，后二者是公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其余部份的市場(chǎng)被神州數(shù)碼、中興通訊等公司所占有，他們是潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
�。�4）網(wǎng)吧行業(yè)市場(chǎng)和醫(yī)療行業(yè)市場(chǎng)簡(jiǎn)況
網(wǎng)吧行業(yè)設(shè)備市場(chǎng)目前被TP-Link、D-Link、華三通信、星網(wǎng)銳捷、俠諾、飛魚(yú)星等品牌瓜分，在這些廠商中，只有星網(wǎng)銳捷和華三通信擁有提供整網(wǎng)解決方案的能力，占據(jù)中高端市場(chǎng)，其他品牌占據(jù)中低端市場(chǎng)。目前，本公司網(wǎng)吧整體解決方案已成為文化部“示范性網(wǎng)吧”唯一指定品牌，并于2006年和2007年被《天下網(wǎng)吧》評(píng)選為“網(wǎng)絡(luò)解決方案金獎(jiǎng)”；針對(duì)網(wǎng)吧網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用需求推出的全千兆安全智能接入交換機(jī)被2008中國(guó)網(wǎng)吧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展論壇評(píng)為“2007年度網(wǎng)吧行業(yè)明星產(chǎn)品獎(jiǎng)”。
醫(yī)療行業(yè)的市場(chǎng)尚處于成長(zhǎng)期，目前總體規(guī)模約3億元，還比較小。市場(chǎng)份額的結(jié)構(gòu)還不穩(wěn)定，目前思科約占55%，華三通信約占30%，星網(wǎng)銳捷約占5%。
2、網(wǎng)絡(luò)終端行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)地位
自2003年起，全球瘦客戶機(jī)銷(xiāo)售高速增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國(guó)，瘦客戶機(jī)的應(yīng)用也在迅速普及，終端應(yīng)用模式的黃金時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。
中國(guó)瘦客戶機(jī)市場(chǎng)是中國(guó)IT市場(chǎng)中為數(shù)不多的由民族品牌占據(jù)主導(dǎo)地位的市場(chǎng)。本公司的控股子公司升騰資訊是中國(guó)最早從事瘦客戶機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的瘦客戶機(jī)制造商，是微軟、Intel、AMD等國(guó)際知名公司在中國(guó)嵌入式終端市場(chǎng)最重要的合作伙伴。根據(jù)賽迪顧問(wèn)研究，2007年升騰資訊以31.2%的市場(chǎng)占有率高居中國(guó)瘦客戶機(jī)市場(chǎng)的第一品牌。在瘦客戶機(jī)應(yīng)用最為廣泛的金融行業(yè)，2007年升騰資訊的市場(chǎng)份額為30%，位居業(yè)內(nèi)第一。
3、無(wú)線通行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)地位
2006年，無(wú)線固話終端前五名廠商為廈門(mén)敏訊、星網(wǎng)銳捷、德賽電子、鑫諾通訊和廈門(mén)實(shí)達(dá)，合計(jì)占據(jù)80.7%的市場(chǎng)份額。目前幾家廠商基本壟斷市場(chǎng)的局面，主要在于無(wú)線固話產(chǎn)品和市場(chǎng)的特殊性。第一，無(wú)線固話屬于移動(dòng)和固定電話的邊緣性業(yè)務(wù)，歷史上受移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的政策、業(yè)務(wù)發(fā)展策略影響比較大，多數(shù)無(wú)線通信設(shè)備廠商參與積極性不是太高。第二，無(wú)線固話市場(chǎng)總體規(guī)模還較小，使得多數(shù)廠商采取了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，參與廠商數(shù)量有限和參與力度較小。第三，由于行業(yè)的特殊性，使得第一批進(jìn)入者具有很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，比如與營(yíng)運(yùn)商的良好商務(wù)關(guān)系、一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)等等，從而使得后進(jìn)入者存在較大的進(jìn)入壁壘。
4、ADSL Modem行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)地位
ADSL Modem市場(chǎng)受到運(yùn)營(yíng)商統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)談以及限定入圍廠商家數(shù)之采購(gòu)政策的影響，其競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)寡頭壟斷局面，前五名供應(yīng)商所占的市場(chǎng)比重高達(dá)80%以上。由于寬帶接入設(shè)備除了包括ADSL Modem這類(lèi)的終端設(shè)備之外，還包括安裝在運(yùn)營(yíng)商節(jié)點(diǎn)的局端設(shè)備。運(yùn)營(yíng)商為了盡量減少兩類(lèi)設(shè)備兼容問(wèn)題，往往把大部分的終端設(shè)備打包給入圍了的局端設(shè)備供應(yīng)商，華為、中興以及ASB（上海貝爾阿爾卡特）憑借在局端設(shè)備領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在終端市場(chǎng)也取得了很好的份額，2006年度市場(chǎng)份額分別為29.6%、17.2%以及16.6%。為了將資源集中于局端設(shè)備市場(chǎng)，這三家的ADSL Modem都以O(shè)EM模式外協(xié)生產(chǎn)。上海大亞和星網(wǎng)銳捷則屬于專(zhuān)業(yè)的，較早進(jìn)入寬帶接入終端行業(yè)的設(shè)備制造商，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌、自主生產(chǎn)，分別位列寬帶接入終端市場(chǎng)第二位和第五位，2006年市場(chǎng)份額分別為20%和8.3%。神州數(shù)碼以2.4%的份額位居第六位。星網(wǎng)銳捷除了自主品牌產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售之外，2006年以來(lái)憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性價(jià)比，開(kāi)始獲得局端設(shè)備廠商的大規(guī)模OEM合作，產(chǎn)品的實(shí)際市場(chǎng)份額迅速上升。
五、發(fā)行人業(yè)務(wù)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的資產(chǎn)權(quán)屬情況
�。ㄒ唬┲饕潭ㄙY產(chǎn)
1、主要生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備
截止至2009年12月31日，本公司的主要生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備情況如下：
2、房屋建筑物
截止至2009年12月31日，本公司擁有的房地產(chǎn)權(quán)證如下：
�。ǘ┲饕獰o(wú)形資產(chǎn)
1、土地使用權(quán)
截止至本摘要簽署日，本公司擁有的土地使用權(quán)如下：
2、專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)和計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)
�。�1）專(zhuān)利
截止至本摘要簽署日，本公司依法申請(qǐng)取得的主要實(shí)用新型專(zhuān)利及發(fā)明專(zhuān)利見(jiàn)下表：
除上述專(zhuān)利外，本公司還擁有如下外觀專(zhuān)利：
根據(jù)《中華人民共和國(guó)專(zhuān)利法》等有關(guān)規(guī)定，上述專(zhuān)利權(quán)自授權(quán)公告之日起生效，專(zhuān)利權(quán)限的期限為十年，自申請(qǐng)日起算。
（2）非專(zhuān)利技術(shù)
截止至本摘要簽署日，本公司自行開(kāi)發(fā)取得的重要專(zhuān)有技術(shù)見(jiàn)下表：
�。�3）注冊(cè)商標(biāo)
截止至本摘要簽署日，本公司擁有如下注冊(cè)商標(biāo)：
根據(jù)《中華人民共和國(guó)商標(biāo)法》規(guī)定，注冊(cè)商標(biāo)有效期滿，可以在期滿前6個(gè)月申請(qǐng)續(xù)展注冊(cè)，每次續(xù)展注冊(cè)的有效期為10 年，續(xù)展次數(shù)無(wú)限制。
�。�4）軟件著作權(quán)
截止至本摘要簽署日，本公司依法申請(qǐng)取得的軟件著作權(quán)見(jiàn)下表：
（三）發(fā)行人的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)
截止至本摘要簽署日，本公司取得的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為國(guó)家密碼管理局頒發(fā)的《商用密碼產(chǎn)品生產(chǎn)定點(diǎn)單位證書(shū)》、《商用密碼產(chǎn)品銷(xiāo)售許可證》、《商用密碼產(chǎn)品型號(hào)證書(shū)》�！渡逃妹艽a產(chǎn)品生產(chǎn)定點(diǎn)單位證書(shū)》、《商用密碼產(chǎn)品銷(xiāo)售許可證》詳見(jiàn)下表：
本公司于2009年6月15日獲得國(guó)家密碼管理局頒發(fā)的《商用密碼產(chǎn)品型號(hào)證書(shū)》（編號(hào)：SXH2009036號(hào)），公司申報(bào)的銳捷IPSec VPN已通過(guò)國(guó)家密碼管理局的審查、測(cè)試，產(chǎn)品型號(hào)、名稱(chēng)命名為SJJ0907 IPSec VPN安全網(wǎng)關(guān)。
六、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易情況
�。ㄒ唬┩瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)
公司控股股東為電子信息集團(tuán)，其經(jīng)營(yíng)范圍為：授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）經(jīng)營(yíng)；對(duì)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、軟件與電子信息服務(wù)、通信、廣播電視視聽(tīng)、計(jì)算機(jī)和外部設(shè)備及應(yīng)用，電子基礎(chǔ)原料和元器件、家用電器、光學(xué)產(chǎn)品、電子測(cè)量?jī)x器儀表、機(jī)械加工及專(zhuān)用設(shè)備、交通電子等產(chǎn)品及電子行業(yè)以外產(chǎn)品的投資、控股、參股，對(duì)房地產(chǎn)、物業(yè)、酒店的投資。電子信息集團(tuán)是由福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出資改建的國(guó)有獨(dú)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型控股公司，福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是本公司實(shí)際控制人；電子信息集團(tuán)本身無(wú)實(shí)體經(jīng)營(yíng)，與本公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
除本公司外，電子信息集團(tuán)直接控制、間接控制的的其他主要企業(yè)有9家，均未從事與本公司相同或類(lèi)似的業(yè)務(wù)，與本公司之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
�。ǘ╆P(guān)聯(lián)交易
1、經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易
報(bào)告期內(nèi)，本公司不存在經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易。
2、偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易
�。�1）關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔(dān)保
�、俳刂怪�2007年12月31日，電子信息集團(tuán)為本公司貸款余額12,000萬(wàn)元和開(kāi)具承兌匯票2,703萬(wàn)元提供保證擔(dān)保。
�、诮刂怪�2008年12月31日，電子信息集團(tuán)為本公司貸款余額10,500萬(wàn)元和開(kāi)具承兌匯票3,406.72萬(wàn)元以及為子公司銳捷網(wǎng)絡(luò)具承兌匯票996.92萬(wàn)元提供保證擔(dān)保。
�、劢刂怪�2009年12月31日，電子信息集團(tuán)為本公司提供擔(dān)保之事項(xiàng)不存在余額。
（3）發(fā)行人為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保
報(bào)告期內(nèi)，公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情況見(jiàn)下表：
3、公司獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易發(fā)表的意見(jiàn)
公司獨(dú)立董事邱文溢先生、魏書(shū)松先生、洪波先生和黃舒先生于2008年2月20日出具《福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易的意見(jiàn)》，對(duì)公司在報(bào)告期內(nèi)所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易發(fā)表了如下獨(dú)立意見(jiàn)：
1、公司在報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方簽訂的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議遵循了平等、自愿、等價(jià)、有償?shù)脑瓌t，符合有關(guān)法律法規(guī)、公司章程及公司關(guān)聯(lián)交易制度的規(guī)定，是合法有效的。
2、公司對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的決策程序符合國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、公司章程及公司關(guān)聯(lián)交易制度的規(guī)定。在公司變更為股份有限公司后，公司股東大會(huì)、董事會(huì)在對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東、關(guān)聯(lián)董事均依法進(jìn)行了回避。
3、關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格均按照市場(chǎng)定價(jià)原則定價(jià)，體現(xiàn)了公平、公正、合理的原則，在交易中不存在損害公司和其他股東合法利益的情形。
七、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員
公司董事林騰蛟、黃愛(ài)武、林貽輝，監(jiān)事王忠偉、李震均在股東單位領(lǐng)取薪酬，未在本公司領(lǐng)取薪酬。
上述薪酬情況系2009年含稅收入。除上述收入外，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員沒(méi)有在發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)享受其他待遇和退休金計(jì)劃。
截止至本摘要簽署之日，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其近親屬均不存在直接持有公司股份的情況。公司部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員持有公司第二大股東———維實(shí)投資的股份，從而間接持有本公司股份。目前維實(shí)投資持有本公司25%的股權(quán)，截止至本摘要簽署日，上述人員持有維實(shí)投資的股權(quán)情況如下：
八、發(fā)行人控股股東及其實(shí)際控制人的簡(jiǎn)要情況
電子信息集團(tuán)現(xiàn)持有本公司53,927,300股，占本公司總股本的41%，為本公司控股股東。電子信息集團(tuán)基本情況如下：
電子信息集團(tuán)是由福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出資改建的國(guó)有獨(dú)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型控股公司，主要從事產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營(yíng)，即通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)的調(diào)控運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)做好福建省電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)性、前瞻性和引導(dǎo)性工作，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值、增值。因此，福建省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是本公司實(shí)際控制人。
九、發(fā)行人簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及管理層討論與分析
�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)報(bào)表
1、資產(chǎn)負(fù)債表
合并資產(chǎn)負(fù)債表（一）
編制單位：福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司 單位：元
合并資產(chǎn)負(fù)債表（二）
編制單位：福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司 單位：元
2、利潤(rùn)表
合并利潤(rùn)表
編制單位：福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司 單位：元
3、現(xiàn)金流量表
合并現(xiàn)金流量表
編制單位：福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司 單位：元
�。ǘ┙�(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表
本公司近三年非經(jīng)常性損益明細(xì)表（經(jīng)福建華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司閩華興所（2010）審核字E-003號(hào)審核鑒證）如下（單位：元）：
�。ㄈ┲饕�(cái)務(wù)指標(biāo)
根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9 號(hào)———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露（2010 年修訂）》的規(guī)定，本公司近三年凈資產(chǎn)收益率和每股收益計(jì)算列示如下：
�。ㄋ模┕芾韺佑懻摵头治�
1、財(cái)務(wù)狀況分析
報(bào)告期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，資產(chǎn)總額呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，顯示了公司良好的成長(zhǎng)性。資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)。
公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)占公司資產(chǎn)總額的比重較大，報(bào)告期各期末，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例分別為86.40%、85.07%、85.60%，資產(chǎn)保持較高流動(dòng)性。
公司資產(chǎn)質(zhì)量整體良好，計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備充分、合理。公司90%以上的應(yīng)收賬款賬齡為一年期以內(nèi)，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較小；存貨資產(chǎn)中庫(kù)存商品、原材料及在產(chǎn)品比例較大，公司根據(jù)不同產(chǎn)品的業(yè)務(wù)特點(diǎn)采用不同的生產(chǎn)模式。企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，以及部分瘦客戶機(jī)（主要是面向金融、保險(xiǎn)、通信等傳統(tǒng)核心客戶提供的定制化的產(chǎn)品）采取 “面向訂單生產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，非定制化的瘦客戶機(jī)產(chǎn)品，以及無(wú)線通、ADSL Modem一般采用銷(xiāo)售預(yù)測(cè)與“面向訂單裝配”相結(jié)合的生產(chǎn)模式，銷(xiāo)售的確定性很高，滯銷(xiāo)并發(fā)生跌價(jià)的可能性很��；公司固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)良好，無(wú)需計(jì)提減值準(zhǔn)備。
公司負(fù)債總額隨業(yè)務(wù)的擴(kuò)張呈上升趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)上，以流動(dòng)負(fù)債為主并保持穩(wěn)定。公司負(fù)債結(jié)構(gòu)與公司資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主的特點(diǎn)相匹配：公司的固定資產(chǎn)投入較小，因而購(gòu)建固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的長(zhǎng)期負(fù)債也較少。公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了需在生產(chǎn)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)投入大量營(yíng)運(yùn)資金，與此對(duì)應(yīng)的流動(dòng)負(fù)債的需求也比較大。
從短期償債能力看，報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速度比率保持在合理水平。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量看，報(bào)告期公司盈利能力持續(xù)提升，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流充沛；從流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)看，應(yīng)收賬款質(zhì)量?jī)?yōu)良，資金回收可靠，回款率高，回收期短，變現(xiàn)能力強(qiáng)，存貨銷(xiāo)售的確定性較高，滯壓風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，因此公司短期償債能力較高。
從長(zhǎng)期償債能力看，報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司報(bào)表口徑）逐年下降，顯示了較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。此外，公司擁有優(yōu)良的信用聲譽(yù)及籌資環(huán)境，長(zhǎng)期被聯(lián)合資信評(píng)估有限公司福建省分公司評(píng)為AAA級(jí)信用企業(yè)。截止至2009年12月31日，公司享有的銀行授信額度總計(jì)為95,300萬(wàn)元，是公司注冊(cè)資本額的7.25倍，顯示了公司具有較佳的間接融資渠道和良好的銀行信用。
報(bào)告期內(nèi)，本公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力穩(wěn)定，主要資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)波動(dòng)較小。與同行業(yè)相比，本公司應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)水平處于合理水平。
2、盈利能力分析
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。2008年，在全球經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境以及我國(guó)電信業(yè)重組等因素的影響下，公司通訊業(yè)務(wù)受到較大的影響，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備同比略有下降，但瘦客戶機(jī)及新興產(chǎn)品從全年來(lái)看，仍保持了旺盛的市場(chǎng)需求，推動(dòng)公司銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入129,851萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.94%，顯示了公司較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2009年，隨著行業(yè)信息化的進(jìn)一步發(fā)展，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，客戶在2008年延緩的需求開(kāi)始快速釋放，推動(dòng)公司三大主要業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)。全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
170,982.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.68%。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入具有明顯的季節(jié)性特征，一般而言，年度內(nèi)各個(gè)季度逐季增長(zhǎng)，第一季度較少，而后逐季遞增，第四季度最大。以半年度看，下半年銷(xiāo)售收入占全年銷(xiāo)售收入的比重大約在60%-70%之間。2007年、2008年、2009年公司每年下半年的銷(xiāo)售收入占當(dāng)年銷(xiāo)售收入的比例分別為63.46%、62.3%、65.2%。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要來(lái)自于企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及其整體解決方案業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)，公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額的比例分別為56.66%、49.82%、58.99%。瘦客戶機(jī)、無(wú)線通和ADSL Modem是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的另一主要來(lái)源，報(bào)告期內(nèi)三者實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額的比例分別為29.05%、22.29%、23.18%。報(bào)告期內(nèi)，上述四大產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總和占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額的比重分別為85.71%、72.11%、82.16%。其他新興行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品的利潤(rùn)貢獻(xiàn)比重快速增長(zhǎng)，與公司堅(jiān)持走技術(shù)融合應(yīng)用的發(fā)展之路，積極開(kāi)發(fā)新興應(yīng)用產(chǎn)品的戰(zhàn)略規(guī)劃相一致。
企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備毛利率較高，報(bào)告期內(nèi)維持在49%-58%之間。報(bào)告期內(nèi)，通訊產(chǎn)品（ADSL Modem和無(wú)線通）的毛利率基本穩(wěn)定在20%左右，瘦客戶機(jī)的毛利率高于通訊產(chǎn)品，在25%左右。
公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表以外的投資收益和非經(jīng)常性損益的數(shù)額均較小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響很小，對(duì)公司盈利能力不構(gòu)成重大影響。
3、現(xiàn)金流量分析
公司現(xiàn)金流量良好，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充裕。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為14,343.51萬(wàn)元、
11,279.41萬(wàn)元、34,740.05萬(wàn)元。
受會(huì)計(jì)分期的影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)差異較大，如果剔除掉收入結(jié)算的跨期因素，2007-2009年合計(jì)后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為60,362.97萬(wàn)元，合計(jì)后的凈利潤(rùn)為35,728.54萬(wàn)元，表明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流充沛，反映了公司良好的盈利能力和收入質(zhì)量。
4、財(cái)務(wù)狀況和盈利能力的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析
公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，盈利能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況良好，預(yù)計(jì)公司財(cái)務(wù)狀況將持續(xù)向好，未來(lái)盈利亦具有可靠保障，主要體現(xiàn)于：
（1）行業(yè)信息化蘊(yùn)含的巨大市場(chǎng)需求，是公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力
從大行業(yè)背景來(lái)看，已獲通過(guò)的《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》明確提及，要推進(jìn)第三代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)、下一代互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，形成6,000億元以上的投資規(guī)模，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，受行業(yè)信息化及信息大集中趨勢(shì)的推動(dòng)，以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)升級(jí)換代的引領(lǐng)，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)終端的市場(chǎng)需求將保持持續(xù)增長(zhǎng)。隨著信息化建設(shè)的不斷推進(jìn)，各行業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展對(duì)信息化的依賴越來(lái)越高，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模也越來(lái)越大。信息化建設(shè)的需求，加上存量設(shè)備的升級(jí)改造需求，將推動(dòng)網(wǎng)路設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)終端的市場(chǎng)容量進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，隨著電信業(yè)重組的完成，以及政策導(dǎo)向的明朗化，電信運(yùn)營(yíng)商的設(shè)備采購(gòu)能力將在未來(lái)幾年得到有效釋放，亦將推動(dòng)公司通訊產(chǎn)品業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。
2、主要產(chǎn)品業(yè)務(wù)的突出市場(chǎng)地位將是公司持續(xù)增長(zhǎng)的重要保障
得益于持續(xù)、大量的研發(fā)投入，公司企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的核心技術(shù)的跟隨能力處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全系列產(chǎn)品，產(chǎn)品保持較高毛利率。未來(lái)年度，公司將始終貫徹“科技創(chuàng)新，融合應(yīng)用”發(fā)展思路，積極加大對(duì)高端網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的技術(shù)開(kāi)發(fā)力度，力爭(zhēng)保持目前教育、金融行業(yè)的領(lǐng)先地位，同時(shí)積極開(kāi)拓政府、醫(yī)療、網(wǎng)吧等企業(yè)級(jí)市場(chǎng)。
在瘦客戶機(jī)領(lǐng)域，本公司是中國(guó)最早從事瘦客戶機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)之一，獨(dú)立掌握了圖形網(wǎng)絡(luò)終端的關(guān)鍵應(yīng)用技術(shù)，擁有瘦客戶機(jī)的遠(yuǎn)程管理技術(shù)、無(wú)縫存儲(chǔ)技術(shù)、USB映射技術(shù)、計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備共享服務(wù)器控制方法等多項(xiàng)核心技術(shù)，已發(fā)展成為中國(guó)瘦客戶機(jī)第一品牌。近年來(lái)，在行業(yè)信息化應(yīng)用的“大集中”趨勢(shì)下，瘦客戶機(jī)市場(chǎng)需求增勢(shì)迅猛，應(yīng)用迅速普及。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，公司將憑借在核心技術(shù)、市場(chǎng)地位的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，以及與行業(yè)客戶穩(wěn)定的合作關(guān)系，逐步拉大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。
無(wú)線通、ADSL Modem產(chǎn)品的技術(shù)成熟，產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，廠商競(jìng)爭(zhēng)的是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，是產(chǎn)品的性價(jià)比。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，低端、同質(zhì)化的產(chǎn)品毛利被大幅壓縮，自主研發(fā)能力較強(qiáng)的廠商都開(kāi)始針對(duì)特定使用群體設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)個(gè)性化的產(chǎn)品。本公司是無(wú)線通市場(chǎng)的先入者，無(wú)線通產(chǎn)品在“村通工程”過(guò)程中表現(xiàn)突出，與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商建立了長(zhǎng)期、良好的合作關(guān)系，近幾年市場(chǎng)占有率都保持在行業(yè)前三位。近年，公司憑借自主創(chuàng)新的技術(shù)開(kāi)發(fā)能力，以及在無(wú)線通市場(chǎng)的行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，積極開(kāi)發(fā)毛利率較高的定制化行業(yè)信息終端產(chǎn)品，公司無(wú)線通產(chǎn)品正從簡(jiǎn)單的語(yǔ)音產(chǎn)品向農(nóng)村信息機(jī)、行業(yè)信息機(jī)等高附加值的行業(yè)信息終端過(guò)渡，其中，農(nóng)村信息機(jī)有望成為無(wú)線通產(chǎn)品線下一個(gè)高速增長(zhǎng)點(diǎn)。
經(jīng)過(guò)前幾年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前ADSL Modem市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局和毛利率都已較為穩(wěn)定，市場(chǎng)占有率排名前五位的廠商都具有出色的成本控制能力和良好的產(chǎn)品知名度。就整體市場(chǎng)需求而言，未來(lái)幾年內(nèi)ADSL寬帶用戶將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中國(guó)電信寬帶極速之旅、中國(guó)網(wǎng)通寬帶e線生活等市場(chǎng)推廣活動(dòng)加速了寬帶的普及進(jìn)程，業(yè)內(nèi)主流供應(yīng)商都將分享行業(yè)成長(zhǎng)紅利。2006年，本公司ADSL Modem的市場(chǎng)占有率排名第五，在自主品牌、獨(dú)立銷(xiāo)售的專(zhuān)業(yè)終端設(shè)備廠商中排名第二；憑借突出的產(chǎn)品性價(jià)比和品牌形象，本公司從2006年開(kāi)始獲得部分局端設(shè)備廠商的大規(guī)模OEM合作，產(chǎn)品的實(shí)際市場(chǎng)份額迅速上升。
3、新興產(chǎn)品的快速成長(zhǎng)將助推公司的持續(xù)增長(zhǎng)，提高公司盈利能力
在“科技創(chuàng)新，融合應(yīng)用”的指導(dǎo)思想下，本公司正積極把握新興應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)遇，根據(jù)客戶的需求及時(shí)開(kāi)發(fā)出針對(duì)性極強(qiáng)的產(chǎn)品，力爭(zhēng)在自身的專(zhuān)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的多元化。本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)品固網(wǎng)支付終端（ePOS）、聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)（DMB）等新興產(chǎn)品正呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
4、馬尾基地的建設(shè)完工將大大提高公司的生產(chǎn)能力，有利于公司建立集約化的生產(chǎn)架構(gòu)，更好地控制生產(chǎn)成本，提升公司的盈利空間
本次募集資金投資的馬尾生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目屬于擴(kuò)大產(chǎn)能項(xiàng)目。當(dāng)前制約公司發(fā)展的一個(gè)重要因素是生產(chǎn)能力不足，生產(chǎn)廠房偏小，生產(chǎn)車(chē)間分散，生產(chǎn)無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，限制市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大，因此公司本次募集資金很大一部分用于為擴(kuò)大現(xiàn)有核心產(chǎn)品產(chǎn)能進(jìn)行的生產(chǎn)線建設(shè)。本項(xiàng)目的實(shí)施將有利于公司建立集約化的生產(chǎn)架構(gòu)，更好地控制成本；同時(shí)，對(duì)于公司擴(kuò)大訂單承接能力，加強(qiáng)生產(chǎn)計(jì)劃管理，穩(wěn)定產(chǎn)品質(zhì)量以及降低成本都將有極大的促進(jìn)作用，有利于增強(qiáng)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司的盈利空間。
本公司董事會(huì)及管理層認(rèn)為：隨著本公司募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)完成，公司生產(chǎn)能力、研發(fā)能力的進(jìn)一步提升，憑借行業(yè)良好的發(fā)展前景,本公司將繼續(xù)保持快速、穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
（五）股利分配政策和歷年股利分配情況
1、股利分配政策
本公司本次發(fā)行的股票為記名式人民幣普通股，在股利分配方面實(shí)行同股同權(quán)同利政策，按各股東持有的股份比例分配股利。
本公司的公司章程對(duì)股利分配的有關(guān)規(guī)定如下：
第一百四十九條 公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金之前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。
公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金后，經(jīng)股東大會(huì)決議，還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金。
公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)，按照股東持有的股份比例分配。
股東大會(huì)違反前款規(guī)定，在公司彌補(bǔ)虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤(rùn)的，股東必須將違反規(guī)定分配的利潤(rùn)退還公司。
公司持有的本公司股份不參與分配利潤(rùn)。
第一百五十條 公司的公積金用于彌補(bǔ)公司的虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補(bǔ)公司的虧損。
法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留存的該項(xiàng)公積金將不少于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。
第一百五十一條 公司股東大會(huì)對(duì)利潤(rùn)分配方案作出決議后，公司董事會(huì)須在股東大會(huì)召開(kāi)后2個(gè)月內(nèi)完成股利（或股份）的派發(fā)事項(xiàng)。
第一百五十二條 公司可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利。
《公司章程（草案）》對(duì)公司利潤(rùn)分配規(guī)定如下：
第一百五十五條 公司可以采取現(xiàn)金或者股票方式分配股利。公司利潤(rùn)分配不得超過(guò)累計(jì)可分配利潤(rùn)的范圍。
公司分配現(xiàn)金股利須滿足以下條件：
�。ㄒ唬┓峙洚�(dāng)期實(shí)現(xiàn)盈利；
�。ǘ┓峙洚�(dāng)期不存在未彌補(bǔ)的以前年度虧損。
公司連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度滿足上述條件時(shí)必須至少進(jìn)行一次現(xiàn)金股利分配，公司每次以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不得低于當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的10%。
2、最近三年股利分配情況
近三年，公司未進(jìn)行股利分配。
3、發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配政策
根據(jù)公司于2007年9月22日召開(kāi)的2007年度第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于公司首次公開(kāi)發(fā)行股票前的滾存利潤(rùn)由新老股東共享的議案》，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票前的滾存利潤(rùn)由發(fā)行后的新老股東共享。
4、本次發(fā)行后的股利分配計(jì)劃
公司本次發(fā)行后的股利分配一般政策與發(fā)行前將保持一致。公司將在發(fā)行后第一個(gè)會(huì)計(jì)年度派發(fā)一次股利，預(yù)計(jì)采用現(xiàn)金股利或股票股利的派發(fā)方式。派發(fā)對(duì)象為本公司全體股東，按照同股同利的原則進(jìn)行分配。詳細(xì)的股利派發(fā)計(jì)劃將由董事會(huì)制定，并報(bào)請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。
�。┌l(fā)行人控股子公司的基本情況
1、福建星網(wǎng)銳捷網(wǎng)絡(luò)有限公司
�、倩厩闆r
銳捷網(wǎng)絡(luò)主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
�、诠蓹�(quán)結(jié)構(gòu)及發(fā)行人控制情況
�、圩罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
2、福建升騰資訊有限公司
�、倩厩闆r
升騰資訊的主營(yíng)業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)終端的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
�、诠蓹�(quán)結(jié)構(gòu)及發(fā)行人控制情況
�、圩罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
3、福建星網(wǎng)銳捷軟件有限公司
①基本情況
星網(wǎng)銳捷軟件是本公司的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是嵌入式軟件和行業(yè)應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)。
�、谧罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
4、福州星網(wǎng)視易信息系統(tǒng)有限公司
�、倩厩闆r
星網(wǎng)視易的產(chǎn)品與服務(wù)涉及IPTV終端設(shè)備、KTV娛樂(lè)系統(tǒng)、酒店多媒體發(fā)布系統(tǒng)、遠(yuǎn)程教育終端等各個(gè)層面。
②股權(quán)結(jié)構(gòu)及發(fā)行人控制情況
�、圩罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
5、廈門(mén)青年網(wǎng)絡(luò)通訊股份有限公司
�、倩厩闆r
青年網(wǎng)絡(luò)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是專(zhuān)注于通信和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，為通信業(yè)提供無(wú)線語(yǔ)音、數(shù)據(jù)通信與自動(dòng)控制設(shè)備。
�、诠蓹�(quán)結(jié)構(gòu)及發(fā)行人控制情況
�、圩罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
6、上海愛(ài)偉迅數(shù)碼科技有限公司
�、倩厩闆r
上海愛(ài)偉迅是一家專(zhuān)業(yè)研發(fā)音視頻技術(shù)的開(kāi)發(fā)公司，產(chǎn)品應(yīng)用深入到教育、衛(wèi)生、公安、政府、通訊、傳媒各個(gè)領(lǐng)域。
�、诠蓹�(quán)結(jié)構(gòu)及發(fā)行人控制情況
�、圩罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
7、廈門(mén)星網(wǎng)銳捷軟件有限公司
�、倩厩闆r
星網(wǎng)銳捷軟件持有廈門(mén)銳捷軟件100%股權(quán)。廈門(mén)銳捷軟件的主營(yíng)業(yè)務(wù)是開(kāi)展面向下一代網(wǎng)絡(luò)通訊的各種系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件和嵌入式軟件的研究開(kāi)發(fā)，軟件服務(wù)和咨詢。
�、谧罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
8、北京星網(wǎng)銳捷網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司
�、倩厩闆r
銳捷網(wǎng)絡(luò)持有北京星網(wǎng)100%股權(quán)。北京星網(wǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是從事企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及其網(wǎng)絡(luò)解決方案的研發(fā)與銷(xiāo)售。
�、谧罱荒甑呢�(cái)務(wù)狀況
第四節(jié) 募集資金運(yùn)用
一、募集資金運(yùn)用一般情況
公司本次計(jì)劃向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行4,400萬(wàn)股人民幣普通股，募集資金總量將由實(shí)際發(fā)行股數(shù)和根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定的發(fā)行價(jià)格確定。
經(jīng)公司2007年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，本次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金將投資于以下三個(gè)項(xiàng)目：
1、網(wǎng)絡(luò)、通訊、終端產(chǎn)品馬尾生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目；
2、固網(wǎng)支付終端和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；
3、DMB聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目。
根據(jù)項(xiàng)目的輕重緩急排序，本次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金投資計(jì)劃及審批情況如下表所示（單位：萬(wàn)元）：
本次募集資金運(yùn)用項(xiàng)目全部圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)。其中，馬尾生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目為擴(kuò)大公司產(chǎn)能項(xiàng)目，固網(wǎng)支付終端和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、DMB聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目為公司依托自身強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，根據(jù)客戶的需求而有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)的行業(yè)應(yīng)用新興產(chǎn)品。
二、項(xiàng)目發(fā)展前景分析
（一）網(wǎng)絡(luò)、通訊、終端產(chǎn)品馬尾生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目
本項(xiàng)目是擴(kuò)充產(chǎn)能項(xiàng)目。本公司現(xiàn)有三大產(chǎn)品線都服務(wù)于行業(yè)信息化，ePOS、DMB等新興產(chǎn)品也是根據(jù)企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)的新興應(yīng)用需求而研制開(kāi)發(fā)。中國(guó)現(xiàn)階段正在進(jìn)行大規(guī)模的信息化建設(shè)，電子政務(wù)、電子商務(wù)、行業(yè)信息化、企業(yè)信息化、城市信息化、社區(qū)信息化以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造、老工業(yè)基地的振興等多方面都為信息技術(shù)的應(yīng)用及信息產(chǎn)業(yè)提供了巨大的市場(chǎng)潛力和發(fā)展空間。
根據(jù)市場(chǎng)分析和公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)狀況，本項(xiàng)目主要生產(chǎn)企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（主要產(chǎn)品是交換機(jī)和路由器）、網(wǎng)絡(luò)終端（主要產(chǎn)品是瘦客戶機(jī)）。
1、主要產(chǎn)品的發(fā)展前景
�。�1）企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備
本公司的企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)解決方案廣泛應(yīng)用于金融、教育等行業(yè)，以政府、大型企業(yè)機(jī)構(gòu)作為重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)，同時(shí)大力拓展醫(yī)療、網(wǎng)吧等行業(yè)市場(chǎng)。
金融行業(yè)客戶最為關(guān)注的是企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商能否提出創(chuàng)新的解決方案，協(xié)助自己提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高客戶滿意度。出于對(duì)設(shè)備系統(tǒng)性能穩(wěn)定性的要求，金融行業(yè)市場(chǎng)傾向于采用成熟品牌的設(shè)備系統(tǒng)，品牌門(mén)檻相對(duì)較高。按照出廠價(jià)格口徑估算，金融行業(yè)的單純企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量約為每年10億元。
受到國(guó)家教育行業(yè)信息化政策的驅(qū)動(dòng)，教育行業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。按照出廠價(jià)格口徑估算，教育行業(yè)的單純企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量目前達(dá)到了每年約8億元。本公司以大約30%的市場(chǎng)占有率，位列教育行業(yè)市場(chǎng)第一品牌。
政府以及大型企業(yè)擁有的分支機(jī)構(gòu)地域分布廣泛、數(shù)量較多，各種信息溝通和管理需求較為復(fù)雜，企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)需求旺盛。按照出廠價(jià)格口徑估算，政府機(jī)構(gòu)的單純網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)容量約為每年15億元。
�。�2）網(wǎng)絡(luò)終端
自2003年起，全球網(wǎng)絡(luò)終端（瘦客戶機(jī)）銷(xiāo)售高速增長(zhǎng)，中國(guó)的瘦客戶機(jī)應(yīng)用也在迅速普及。賽迪顧問(wèn)研究結(jié)果表明，2006年中國(guó)瘦客戶機(jī)銷(xiāo)量為33.6萬(wàn)臺(tái)，與2005年相比增幅為19.1%，銷(xiāo)售額達(dá)到7.1億元，同比增長(zhǎng)9.2%；2007年中國(guó)瘦客戶機(jī)銷(xiāo)售量為39.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.15%，銷(xiāo)售額達(dá)到7.7億元，同比增長(zhǎng)8.45%。隨著瘦客戶機(jī)低成本、安全、可靠、好管理的優(yōu)良特性被逐步接受，瘦客戶機(jī)市場(chǎng)正以高于IT市場(chǎng)整體增長(zhǎng)率的速度快速發(fā)展，銷(xiāo)量逐年增長(zhǎng)。根據(jù)賽迪顧問(wèn)預(yù)測(cè)，到2010年，我國(guó)瘦客戶機(jī)市場(chǎng)銷(xiāo)量將達(dá)到67.5萬(wàn)臺(tái)，銷(xiāo)售額也將達(dá)到11.1億元。預(yù)計(jì)到2012年，瘦客戶機(jī)總體銷(xiāo)量達(dá)到93.2萬(wàn)臺(tái)。
2、項(xiàng)目的效益測(cè)算
經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目年平均銷(xiāo)售收入63,987.61萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額4,530.39萬(wàn)元，動(dòng)態(tài)投資回收期（全投資）稅前為6.11年，總投資收益率25.45%，內(nèi)部收益率（全投資）稅前為21.77%。
�。ǘ┕叹W(wǎng)支付終端和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目
1、項(xiàng)目發(fā)展前景
經(jīng)過(guò)應(yīng)用培育期，固網(wǎng)支付已經(jīng)積累了較大規(guī)模的用戶群，同時(shí)用戶對(duì)固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)已經(jīng)達(dá)到一定熟悉程度，使用習(xí)慣和消費(fèi)依賴性已經(jīng)形成。賽迪顧問(wèn)認(rèn)為，中國(guó)固網(wǎng)支付將在2008-2012年進(jìn)入快速發(fā)展期，固網(wǎng)支付終端投放數(shù)量將繼續(xù)保持翻番式的高速增長(zhǎng)，到2012年，終端投放數(shù)量有望超過(guò)1,000萬(wàn)臺(tái)。
隨著固網(wǎng)支付業(yè)務(wù)應(yīng)用逐漸深入，未來(lái)終端投放將不局限于某些高端個(gè)人客戶家中，普通家庭用戶、批發(fā)市場(chǎng)、超市、零售商、飯館、報(bào)亭、銀行及電信營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等都將成為終端投放的主要地點(diǎn)，而終端所能覆蓋的用戶群體也將大大提升。賽迪顧問(wèn)預(yù)測(cè)，2008年固網(wǎng)支付終端覆蓋用戶群預(yù)計(jì)將達(dá)到1,200萬(wàn)人，而到2012年，該數(shù)字有望超過(guò)3億人。
2、項(xiàng)目的效益測(cè)算
經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目年平均銷(xiāo)售收入13,173.33萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額2,832.08萬(wàn)元，動(dòng)態(tài)投資回收期（全投資）稅前為4.15年，總投資收益率46.79%，內(nèi)部收益率（全投資）稅前為30.74%。
（三）DMB聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目
1、項(xiàng)目發(fā)展前景
目前國(guó)內(nèi)DMB系統(tǒng)尚處于試點(diǎn)推廣階段。DMB是一種通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息實(shí)時(shí)發(fā)布、實(shí)時(shí)管理的信息發(fā)布系統(tǒng)，而電信擁有國(guó)內(nèi)最大的有線寬帶網(wǎng)絡(luò)，電信借助于DMB系統(tǒng)可以將視頻廣告與寬帶網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，從而提升網(wǎng)絡(luò)的增值服務(wù)，因此DMB推出后，得到了電信的積極響應(yīng)。上海電信從2005年3月開(kāi)始率先將其用于營(yíng)業(yè)廳的業(yè)務(wù)信息發(fā)布和廣告投放，現(xiàn)已經(jīng)在超過(guò)160個(gè)電信營(yíng)業(yè)廳網(wǎng)點(diǎn)安裝。2006年初開(kāi)始，上海電信攜手上海市政府，從上海市中心主要路段開(kāi)始電話亭的改造工程，將上海環(huán)線內(nèi)的部分老式公用電話亭更換為全新紅色系列電話亭，并在電話亭內(nèi)安裝DMB系統(tǒng)（LED屏），現(xiàn)上海市中心繁華地段的1,000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)已基本安裝完畢。
借助于DMB系統(tǒng)，上海電信還推出了一種聯(lián)合促銷(xiāo)的全新銷(xiāo)售模式，即與銀行營(yíng)業(yè)廳進(jìn)行戰(zhàn)略合作，銀行和電信可以將自己的業(yè)務(wù)廣告在對(duì)方營(yíng)業(yè)廳投放。目前，上海電信已與中信、交行、招行在內(nèi)的多家銀行上海分行就聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布業(yè)務(wù)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，其中已在招商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)安裝100點(diǎn)、中信銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)完成安裝100點(diǎn)。
上海電信對(duì)聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布業(yè)務(wù)的成功推廣提到了很好的示范效應(yīng)，DMB系統(tǒng)已開(kāi)始在金融、交通、交通樞紐、醫(yī)療衛(wèi)生、酒店、商業(yè)連鎖等具有聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布需求的的行業(yè)領(lǐng)域試點(diǎn)應(yīng)用。目前，星網(wǎng)銳捷的DMB系統(tǒng)已經(jīng)試點(diǎn)應(yīng)用于在上海火車(chē)南站候車(chē)廣場(chǎng)（48點(diǎn)）、滬寧高速路服務(wù)區(qū)（56點(diǎn)）、泰州科普畫(huà)廊LED聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目（15點(diǎn)）、沈陽(yáng)電力新華大屏北方區(qū)LED聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目（20點(diǎn)）、上海社區(qū)信息聯(lián)網(wǎng)發(fā)布系統(tǒng)（96點(diǎn)）、上海松江大學(xué)城聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)（70點(diǎn)）等。
隨著流媒體技術(shù)的不斷發(fā)展，播放節(jié)目就能從現(xiàn)在的遠(yuǎn)程下載過(guò)渡到實(shí)時(shí)在線、實(shí)時(shí)流播，視頻會(huì)議、網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)、電信新聞插播就越來(lái)越輕松地得以實(shí)現(xiàn)。隨著電信基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的更新?lián)Q代、無(wú)線技術(shù)的成熟、3G時(shí)代的來(lái)臨，聯(lián)網(wǎng)廣告信息發(fā)布系統(tǒng)將迅速走向現(xiàn)在的無(wú)網(wǎng)地帶，系統(tǒng)規(guī)模將越來(lái)越龐大，系統(tǒng)功能將越來(lái)越豐富。
2、項(xiàng)目的效益測(cè)算
經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目年平均銷(xiāo)售收入為7,836.6萬(wàn)元，年平均利潤(rùn)總額為1,766.34萬(wàn)元，動(dòng)態(tài)投資回收期（全投資）稅前為3.13年，總投資收益率為64.05%，內(nèi)部收益率（全投資）稅前為54.56%。
第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素和其他重要事項(xiàng)
一、風(fēng)險(xiǎn)因素
除已在“重大事項(xiàng)提示”中披露的風(fēng)險(xiǎn)因素外，本公司提醒投資者關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)：
�。ㄒ唬┦袌�(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)的主要參與者互相滲透競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)存在加劇的可能。處于行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位的公司特別是思科公司越來(lái)越重視各行業(yè)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用市場(chǎng)，伴隨著行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)的成熟，思科正在推出一些成熟的標(biāo)準(zhǔn)化的解決方案，與本公司的價(jià)格差距也在縮小，構(gòu)成了對(duì)本公司各種行業(yè)解決方案的競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，公司在擴(kuò)大教育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、拓展金融行業(yè)的業(yè)務(wù)空間的基礎(chǔ)上，積極向其他行業(yè)，譬如政府機(jī)構(gòu)行業(yè)、醫(yī)療行業(yè)復(fù)制成功經(jīng)驗(yàn)、移植成熟方案，這一進(jìn)程將面臨行業(yè)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
在行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，最好的競(jìng)爭(zhēng)手段就是推出個(gè)性化的解決方案，公司只有更為深入地了解行業(yè)應(yīng)用需求，加快研發(fā)和應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新，才能不斷推出差異化的行業(yè)應(yīng)用解決方案，持續(xù)保持市場(chǎng)地位。
2、部分業(yè)務(wù)存在客戶集中度較高的現(xiàn)象
由于運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)產(chǎn)品的行業(yè)特征所致，公司通訊產(chǎn)品的銷(xiāo)售對(duì)象較為集中。
公司無(wú)線固話終端產(chǎn)品的主要銷(xiāo)售對(duì)象為中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通，寬帶接入終端產(chǎn)品ADSL Modem的主要銷(xiāo)售對(duì)象為中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)鐵通，這些業(yè)務(wù)在2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別為8.76%和13.14%，銷(xiāo)售毛利占比分別為4.59%和6.47%。如果這些客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、采購(gòu)政策或者這些客戶與本公司的業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生重大變化，可能會(huì)對(duì)公司的該類(lèi)業(yè)務(wù)構(gòu)成重大影響。
本公司一直保持并加強(qiáng)了與運(yùn)營(yíng)商之間的交流和溝通，把握住運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展策略，生產(chǎn)滿足運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)需求的產(chǎn)品，在競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位。
�。ǘ┖诵牟考⿷�(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)
集成電路（特別是專(zhuān)用主芯片）、工業(yè)集成模塊等是本公司設(shè)備產(chǎn)品的主要原材料，其中，路由器、交換機(jī)、ADSL Modem的芯片主要是采用美國(guó)Broadcom和Freescale公司的產(chǎn)品，瘦客戶機(jī)芯片主要采用Intel、AMD、VIA的產(chǎn)品，無(wú)線固話終端主要采用德國(guó)西門(mén)子、展訊的移動(dòng)模塊產(chǎn)品。公司設(shè)備產(chǎn)品的上述核心部件主要依賴于外部廠商，如果這些核心部件的供貨不穩(wěn)定，將影響本公司的市場(chǎng)供貨能力。
公司采購(gòu)的芯片和模塊都來(lái)源于主流專(zhuān)業(yè)廠商，采購(gòu)渠道也都是這些專(zhuān)業(yè)廠商的指定區(qū)域代理商，競(jìng)爭(zhēng)較激烈、價(jià)格也較透明，一般情形下不會(huì)出現(xiàn)供貨緊張狀況。無(wú)線模塊廠商因?yàn)樽陨韽挠嗁?gòu)芯片到供貨需要近3個(gè)月的業(yè)務(wù)周期，通常按照市場(chǎng)預(yù)測(cè)數(shù)量準(zhǔn)備貨源，如果運(yùn)營(yíng)商政策臨時(shí)變化導(dǎo)致突發(fā)性采購(gòu)，也有可能會(huì)在短期內(nèi)供貨出現(xiàn)緊張。
（三）控股子公司的投資和管理風(fēng)險(xiǎn)
近三年，控股子公司銳捷網(wǎng)絡(luò)為本公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)比例較大，2007年、2008年、2009年，銳捷網(wǎng)絡(luò)為公司貢獻(xiàn)的利潤(rùn)（以歸屬于母公司凈利潤(rùn)的口徑計(jì)）分別為4,044.85萬(wàn)元、4,020.71萬(wàn)元、6,919.47萬(wàn)元，占“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”的比重分別為66.75%、58.13%、65.12%。銳捷網(wǎng)絡(luò)的分紅政策將影響本公司的分配能力，因此存在一定的投資和管理風(fēng)險(xiǎn)。
目前，本公司向銳捷網(wǎng)絡(luò)委派的董事占其董事會(huì)的多數(shù)席位（銳捷網(wǎng)絡(luò)是中外合資企業(yè)，未設(shè)立股東會(huì)和監(jiān)事會(huì)），在銳捷網(wǎng)絡(luò)重大事項(xiàng)決策包括分紅決策等方面擁有主導(dǎo)和控制權(quán)。
�。ㄋ模┴�(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
1、應(yīng)收賬款和存貨的期末余額較大的風(fēng)險(xiǎn)
公司期末應(yīng)收賬款和存貨余額較大，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為44.06%、40.58%、33.91%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.41、3.32、4.60；存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為25.57%、29.14%、26.20%，存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.70、3.11、3.72。應(yīng)收賬款和存貨余額較大的特點(diǎn)決定了公司需投入大量的流動(dòng)資金以應(yīng)收賬款和存貨的形式來(lái)支持銷(xiāo)售規(guī)模的增長(zhǎng)，將增加公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及短期償債風(fēng)險(xiǎn)，可能使得公司在業(yè)務(wù)快速發(fā)展期無(wú)法籌集足夠的營(yíng)運(yùn)資金。
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在會(huì)計(jì)年度內(nèi)分布不均衡的風(fēng)險(xiǎn)
受行業(yè)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)特征以及客戶投資習(xí)慣的影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入具有明顯的季節(jié)性特征，一般而言，年度內(nèi)各個(gè)季度逐季增長(zhǎng)，第一季度較少，而后逐季遞增，第四季度最大。以半年度看，下半年（7 月至12 月）銷(xiāo)售收入占全年銷(xiāo)售收入的比重大約在60%-70%之間，2007年、2008年、2009年公司每年下半年的銷(xiāo)售收入占當(dāng)年銷(xiāo)售收入的比例分別為63.46%、62.3%、65.2%。本公司銷(xiāo)售收入在會(huì)計(jì)年度的不均衡分布在一定程度上增加了公司的營(yíng)運(yùn)成本。
�。ㄎ澹┠技Y金投資項(xiàng)目組織實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募集資金擬投資于以下三個(gè)項(xiàng)目：（1）網(wǎng)絡(luò)、通訊、終端產(chǎn)品馬尾生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目；（2）固網(wǎng)支付終端和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；（3）DMB聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布系統(tǒng)及其終端產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目。
本次募集資金投資項(xiàng)目貫徹了公司的發(fā)展戰(zhàn)略，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)，項(xiàng)目的順利實(shí)施能夠?qū)窘?jīng)營(yíng)狀況起到良好的促進(jìn)作用。本次募集資金擬投資項(xiàng)目雖然經(jīng)過(guò)科學(xué)嚴(yán)格的論證，在經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等方面均具有良好的可行性，但由于項(xiàng)目投資規(guī)模較大，對(duì)生產(chǎn)工藝、技術(shù)儲(chǔ)備和人才儲(chǔ)備有較高的要求，在項(xiàng)目具體實(shí)施過(guò)程中仍可能存在不確定因素。本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，最高將新增年折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)用1,662.07萬(wàn)元。如果項(xiàng)目不能按期達(dá)產(chǎn)，將對(duì)公司的盈利水平形成一定壓力。
本次發(fā)行后，預(yù)計(jì)公司凈資產(chǎn)將大幅增加，而募集資金投資項(xiàng)目從建設(shè)到達(dá)產(chǎn)并產(chǎn)生效益需要一段時(shí)間，因此，公司在本次發(fā)行后的一段時(shí)期內(nèi)存在因凈資產(chǎn)增長(zhǎng)較大而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
二、其他重要事項(xiàng)
�。ㄒ唬┍竟菊诼男谢�?qū)⒁男械闹匾贤ㄤN(xiāo)售合同、借款合同、關(guān)聯(lián)交易合同、對(duì)外擔(dān)保合同、商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)合同、房屋買(mǎi)賣(mài)合同、合作協(xié)議等。
�。ǘ┲卮笤V訟或仲裁事項(xiàng)
截止至本摘要簽署日，本公司不存在對(duì)本公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁等事項(xiàng)；本公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員不存在尚未了結(jié)的或者可以預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件；本公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員近三年沒(méi)有涉及刑事訴訟的情況。
本公司之控股股東電子信息集團(tuán)存在1宗尚未了結(jié)的民事訴訟案件，具體情況如下：
電子信息集團(tuán)于2003年6月27日為福州南電經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“南電公司”）向中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行福州市福新支行（簡(jiǎn)稱(chēng)“農(nóng)行福新支行”）借款2,000萬(wàn)元提供連帶責(zé)任保證，借款期限自2003年6月27日起至2004年6月15日止，保證期間為債務(wù)期限屆滿之日起兩年，擔(dān)保范圍包括主合同項(xiàng)下的本金、利息及實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用等。
由于南電公司未按約償還借款本息，農(nóng)行福新支行于2005年8月19日向福建省福州市中級(jí)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求法院判令南電公司償還借款本金及利息，并判令電子信息集團(tuán)對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。福建省福州市中級(jí)人民法院于2005年12月19日以（2005）榕民初字第449號(hào)《民事判決書(shū)》作出如下判決：（1）南電公司于判決生效之日起十日內(nèi)向農(nóng)行福新支行給付所欠借款本金2,000萬(wàn)元及其至2005年8月20日止的利息1,789,200元，并支付該借款本金自2005年8月21日起至還清之日止按照中國(guó)人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息的利率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的利息；（2）電子信息集團(tuán)對(duì)南電公司清償上述債務(wù)以及所應(yīng)負(fù)擔(dān)的訴訟費(fèi)承擔(dān)連帶責(zé)任；（3）電子信息集團(tuán)實(shí)際承擔(dān)連帶清償責(zé)任后，依法有權(quán)向南電公司追償。
電子信息集團(tuán)不服上述一審判決，于2006年2月19日向福建省高級(jí)人民法院提起上訴。福建省高級(jí)人民法院于2006年8月30日作出（2006）閩民終字第164號(hào)《民事判決書(shū)》，判決駁回上訴，維持原判。福建省福州市中級(jí)人民法院分別于2006年10月16日、2007年3月19日向電子信息集團(tuán)發(fā)出（2006）榕執(zhí)行字第191號(hào)《執(zhí)行通知書(shū)》，要求電子信息集團(tuán)向農(nóng)行福新支行償付2,357.1356萬(wàn)元。截止至本摘要簽署日，電子信息集團(tuán)尚未履行上述償付義務(wù)。
除上述事項(xiàng)外，截止至本摘要簽署日，公司主要股東、子公司不存在尚未了結(jié)的或者可以預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。
第六節(jié) 發(fā)行各方當(dāng)事人和發(fā)行時(shí)間安排
一、本次發(fā)行的各方當(dāng)事人
二、發(fā)行上市重要日期
第七節(jié) 備查文件
一、備查文件目錄
投資者可以查閱與本次公開(kāi)發(fā)行有關(guān)的所有正式文件，該等文件也在指定網(wǎng)站上披露。備查文件目錄如下：
�。ㄒ唬┌l(fā)行保薦書(shū)；
�。ǘ┴�(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；
�。ㄈ﹥�(nèi)部控制鑒證報(bào)告；
�。ㄋ模┙�(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表；
�。ㄎ澹┓梢庖�(jiàn)書(shū)及律師工作報(bào)告；
（六）公司章程（草案）；
�。ㄆ撸┲袊�(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件；
�。ò耍┢渌c本次發(fā)行有關(guān)的重要文件。
二、查閱時(shí)間
查閱時(shí)間：工作日上午9：00-12：00，下午2：00-5：00
查閱地點(diǎn)：發(fā)行人及主承銷(xiāo)商（保薦人）的法定住所
福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司
2010年3月5日
更多相關(guān)： AV集成
©版權(quán)所有。未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。
